两融和杠杆 商品走势震荡分化,涨势能否重现?|期市头条

发布日期:2024-12-28 22:39    点击次数:199

两融和杠杆 商品走势震荡分化,涨势能否重现?|期市头条

本周商品期货市场走势分化,原油冲高回落两融和杠杆,周跌幅1.1%。橡胶低开高走,周涨幅3.79%。其它主要品种来看,化工方面烧碱下跌1.69%,尿素上涨1.67%;农产品中豆粕上涨0.04%,棕榈油涨幅达4.19%;工业品20号胶上涨6.44%,黑色系中铁矿石上涨1.81%,焦炭下跌3.34%;有色金属方面沪锌上涨1.41%,沪铜下跌0.26%。

受供应偏紧影响 棕榈油强势上涨

本周棕榈油期价强势上涨,由于受到马来西亚产量下降的预期提振,BMD棕榈油走强,MPOA数据显示,11月1日-11月20日马棕油产量环比减少5.19%,市场减产预期较强,使目前棕榈油供应偏紧。国内市场棕榈油继续领涨,豆油和菜籽油跟随止跌。数据显示,上周棕榈油库存下降,低于去年同期水平。外盘企稳,国内油脂刚需采购,明年一季度船期采购偏少,给油脂市场带来较强的底部支撑。

内外盘共振 原油期价回落

本周受地缘局势缓和影响,原油风险溢价降低,国内外原油价格同步冲高回落。市场方面11月伊朗的原油出口量为155.5万桶/日。国际能源署的数据显示,伊朗每天出口约200万桶原油,后期或有50万桶/日的原油供应增量进入市场,对油价形成压制。当前原油供应相对充足,OPEC+维持减产对油价的影响有限,全球需求放缓以及OPEC+以外地区产量增加,导致原油供应长期过剩,布油价格短期依旧保持在70~75美元/桶区间震荡,中期油价易跌难涨。

供应扰动 沪锌上涨

本周沪锌价格持续大涨,LME数据显示,经过近期大幅去库,可供使用的锌库存下降38%,达到一年来的最低水平。根据LME的数据,本周初共发出了9.5万吨的提货通知,使得LME注册仓库中可供使用或已担保的锌库存减少至1.5万吨。进入四季度,国内北方部分锌矿山季节性停产,而进口矿存在不确定性,锌精矿进口量不高,供应偏紧局面持续。国产及进口矿加工费处于历史低位,受供应限制,国内精锌产量维持低位,冶炼厂处于亏损状态,而欧洲锌冶炼厂利润转负,存在减产风险,短期沪锌维持强势。

股期联动:供应收紧 橡胶震荡反弹

来 源:综合整理自浙工之家、杭州发布、 都市快报等

随着国内天然橡胶产区临近停割,以及未来两周内泰国南部降雨预期增加,原料价格有望反弹走高,进而支撑天然橡胶期价,本周橡胶期价震荡走高。中长期来看,考虑到年底国内产区停割、明年欧盟零毁林法规实施的影响以及泰国启动2025财年“橡胶延缓销售”项目,利多因素有望在今年年底以及明年一季度逐步累积。本周与橡胶关联度较高的个股普遍上涨。

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李鹏飞

袁玉立

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本周商品期货市场中,原油、橡胶等主要商品冲高回落,带动整体板块宽幅震荡。化工方面纯碱跌幅超过12%,尿素跌幅超3%;农产品中豆粕跌超4%,豆油涨幅达1.79%;工业品玻璃跌超10%,黑色系中铁矿石跌幅超4%,焦炭跌近6%;有色金属方面沪镍上涨0.68%两融和杠杆,沪铜跌幅接近2%。

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